美国清洁能源巨大融资缺口的启示

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面对情况污染和气候变更的寻衅,许多国家都面对着如何从依附化石能源到依附干净能源的转型,毫无疑问,能源转型须要金融体系的支撑。尽管美国拥有环球最蓬勃的金融体系,但在为干净能源项目供应融资支撑方面,表示却不尽如人意。究其缘故,既有金融体系自身的原因,也有外部情况欠佳、政策措施不到位等金融体系以外的原因。分析美国金融业在支撑干净能源方面存在的诸种问题,对我国绿色金融的成长能够带来有益的启发。

美国金融体系支撑干净能源成长近况

1.美国干净能源投资面对宏大融资缺口

进入新世纪以来,全球干净能源投资整体出现上升态势。根据彭博新能源财经(BNEF)宣告的数据,2004年环球干净能源投资总额在600亿美元旁边,2016年跃升为2875亿美元,13年时光增长近5倍。不外,在全球整体上升的背景下,美国的干净能源投资却显得相对波涛不惊。

2008年美国照样环球干净能源投资最大年夜的国家,2009年被中国超出。其后经过一轮反复,自2012年直到2016年,中国取代美国持续几年成为全球干净能源投资第一大年夜国。个中,2016年中国干净能源投资总额达到878亿美元,远高于美国的586亿美元。

是什么成分影响了美国干净能源投资未能稳步增长?许多人将最大年夜的阻碍身分归罪于融资才能的严重不敷。确实,美国干净能源的投资需乞降融资才能之间存在伟大缺口。根据结合国情况计划署UNEP在2016年宣告的申报,2005—2014年,美国干净能源的均匀年度投资金额为440亿美元,而投资需求则高达4420亿美元,现实投资金额不足投资需求的10%。假如以化石能源的应用量在未来20年内削减40%作为分析情境进行猜测,美国干净能源的年度投资缺口高达1520亿美元。

2.现有金融体系未能为干净能源成长供应稳定的资金支撑

一般来说,干净能源的融资渠道重要包含资产融资、公开市场融资、VC/PE融资、小容量分布式电源项目融资以及当局、公司的研发费用等。不合的融资渠道实用于投资的不合阶段。今朝,美国干净能源投资中综合应用了上述多种融资渠道。不外,各类融资渠道有一个合营特点,即年度融资额波动均很大,换句话说,干净能源项目标融资泉源缺乏充足的稳定性。具体而言如下。

资产融资,指应用企业资产负债表中的资产来获得融资,包含应用某项资产向银行进行典质贷款,或者针对某种装备进行融资租赁。2014年,美国干净能源融资来源的40%来自于资产融资,可谓是最大的融资渠道,但在2005-2014年的10年间,资产融资的金额波动颇大年夜,平均为234亿美元,巅峰是2011年的460亿美元,谷底的2014年仅为180亿美元。

公开市场融资,指经由过程多层次本钱市场进行的股票融资,包含初次公开辟行(IPO)以及经由过程二级市场、可转换债券等方法进行的再融资。2014年经由过程公开市场进行的干净能源融资为106亿美元,占全部融资来源的24%。不外,在两年前的2012年,干净能源的公开市场融资只有区区15亿美元。

风险成本和私家股权基金(即VC/PE)。美国的VC/PE行业十分蓬勃,但在干净能源投资范畴发挥的浸染却很有限。在2005至2014年的10年间,干净能源投资中来自VC/PE的比例在2008年达到最高点,但也只有69亿美元,2014年更是只有33亿美元,在全部融资来源中占比7%。